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王立新美联储加息进入尾声RMB国际化需加大储备黄金

发布时间:2020-03-26 17:35:20 阅读: 来源:酸洗缓蚀剂厂家

华尔街见闻 作者:孙建楠

摘要:世界黄金协会中国区董事总经理王立新日前接受华尔街见闻独家对话时表示,美联储加息可能正在进入尾声,中国央行此时加大黄金储备的战略意义重大。

美联储加息对黄金价格构成打压,与此同时美联储加息可能正在走向尾声。另一方面,更高的利率走向预示着全球经济仍然存在更多潜在风险,黄金的避险需求获得国际金融市场认可。

今年以来,美元走势下滑9%,创下了1985年以来同期最差表现。各种迹象显示,中国央行正降低美元依赖并大幅度增持黄金,但黄金占外汇储备的比例依然不高,有关数据显示还不到3%。

在当前的局势下,区块链技术是黄金的救世主还是搅局者?中国黄金市场国际化走到哪一步了?带着诸多问题,华尔街见闻独家对话世界黄金协会中国区董事总经理王立新。我们约在他的北京办公室会面,当天北京再次切换到高温“频道”——桑拿天炙热。

王立新是中国黄金市场开放的重要参与者,曾参与创建上海黄金交易所和中国金饰产品市场。由于他工作日程极为紧凑,采访时间只有半个小时,但是他提出了一个重要建议:美联储加息可能正在进入尾声,中国央行此时加大黄金储备的战略意义重大。

区块链技术威胁迫近?

他表示正在关注四大热点:1、未来黄金市场有哪些结构性方向,在全球金融监管加强的背景下,OTC(场外市场)交易与LBMA(伦敦金银协会)定价机制如何变化?2、国际黄金销售如何在互联网渠道进一步深化?3、大型机构投资者对黄金市场的再认识,特别是2008年金融危机以来,市场对黄金抵抗风险的独特作用有了颠覆性认识;4,黄金如何应对区块链技术应用后的支付体系变革?

王立新指出,当前最为关注区块链技术对黄金市场的影响。他对华尔街见闻表示,任何金融产品都有发行机构,随之产生所有信誉。由于区块链技术下的虚拟货币没有中央发行人机制,这和黄金极为类似。黄金有独立性、安全性和变现性特点,区块链技术会不会对黄金产生本质上的冲击?黄金作为交易产品,能否借力区块链发展?这都是长期值得观察和思考的问题。

世界黄金协会最新一期报告指出,黄金市场参与者听到更多的具体技术是区块链或分布式的分类帐技术,并认为区块链可以改变黄金供应链。在这个过程中,区块链技术能跟踪黄金在“从矿场到保险库”这一生产过程中各个阶段的流向。

此外,对于黄金投资者来说,区块链能使产品供应商为客户提供更透明、更安全的不记名交易记录,并帮助他们使用黄金支付等服务。

黄金储备“西金东移”新趋势

接下来,我们聊到了全球黄金储备问题。王立新认为,黄金储备出现“西金东移”的新趋势,中国、俄罗斯、巴西以及中东中亚国家的官方黄金储备都在增加。

因为发展中国家的财富积累正在加速,而且在完成美元积累足够维持贸易运转等基础后,就要考虑资产多元化配置。因此,官方储备的“雷达”就会关注黄金资产。

“另一个角度看,这也和2008年全球金融危机有很大关系。1995年-2003年,全球央行出现减少黄金储备的趋势,甚至出现‘一夜黄金变成铜’,市场关注点转移到了互联网经济和股票市场,美元更是一枝独秀。但金融危机使得全球央行重新认识到黄金的独特作用。”他说。

需要指出的是,各国央行的关注点与普通投资者截然不同,央行首要关注点并非回报率,而是储备资产的安全性,“央行看的不是五年十年,央行要从二十年、五十年的周期做好黄金资产储备。”他说。

此外,对于美元加息进程对黄金市场的影响,王立新认为美联储加息可能快到头了,未来依然非常看好黄金的市场表现。

数据表明,美元今年以来下滑了约9%,创下1985年来同期最差表现。1985年是美元近40年来最糟糕的一年,如果美元保持目前的趋势,美元预计将再下跌10%。

从国际货币基金组织(IMF)的最新数据可以看出端倪:美联储加息并未提高美元的外汇储备地位,今年第一季度,全球央行外储中的美元规模升至5.71万亿美元,但美元在已分配外汇储备中占比降至约64.5%。

对比之下,避险资产日元储备占比从去年四季度的3.9%升至4.6%,在已分配外储中的占比创出季度最大增幅。

黄金进口会不会加速开放?

针对中国央行的动向,王立新指出,过去五年中国正逐步增加黄金储备,特别是未来人民币若发挥国际储备货币作用,外汇储备中就应多配以黄金为代表的独立资产,做到多元化配置。

他在对话中提出一个问题,“随着未来人民币加大在全球范围内的使用,如果中国外储70%都是美元,投资者会怎么看?”这句话的意思是,中国外储不能美元占主导,否则投资者会认为人民币失去了独立性。

据中国黄金协会数据,与去年相比,今年上半年黄金的销售量上升了约51%,为158.4公吨。更有分析认为,中国的黄金储备可能突破2万吨,其中4000吨由央行持有。

由于访谈时间所剩不多,我马上问他中国黄金市场对外开放的进程,他本人参与了上海金交所国际板的创建。2014年9月18日,金交所国际板正式启动交易,首批国际会员有汇丰、渣打、丰业、高盛等40家银行和公司,可使用离岸资金对以人民币报价的多个黄金品种进行竞价撮合交易。

王立新指出,从交易所层面看,上海金交所有很多外资会员直接参与交易,这在中国其他金融市场中是没有的。中国商业银行开始深入国际黄金市场的运作,包括参与LBMA黄金定价。从产品开发角度看,近15年中国百姓买黄金的规模和销售渠道都在国际前列。

“总体来看,中国黄金市场的开放已经完成供销体系完全市场化、零售体系完全市场化、投资体系完全市场化,目前只有黄金进口还未完全开放。”他如此评价。

据了解,黄金具有非常强的金融属性,与外汇走势紧密结合,由于在中国尚未实现外汇自由兑换,因此未完全放开黄金进口。

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