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投行点评美联储缩减QE风险资产将受益

发布时间:2021-01-25 10:06:32 阅读: 来源:酸洗缓蚀剂厂家

投行点评美联储缩减QE:风险资产将受益

北京时间12月19日凌晨消息,美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布货币政策声明,宣布将其第三轮量化宽松计划的规模削减100亿美元,这是该行首次缩减其资产购买计划。  这一消息这令许多人都感到吃惊,但市场对此消息反应从容。声明公布后,美国股市上涨,短期和长期利率则均有所下降。  华尔街分析师已对这份政策声明作出了回应,其中很多人都预测联邦公开市场委员会在明年1月份或3月份的货币政策制定会议召开以前不会采取进一步的行动。以下是部分投行分析师发表的相关言论。  ——德意志银行分析师艾伦·拉斯金(Alan Ruskin):  这份声明倾向于提升通胀率在政策决定中的重要性,前提是通胀率远低于美联储的目标水平,这对风险资产来说是颇有助益的。  其他的重要变化则包括:预计到2015年底联邦基金利率将会上升至0.75%,到2016年则将达到1.75%。就美联储而言,这是非常倾向于鸽派立场的缩减措施,美联储已尽可能采取措施来抵消其前瞻指导,尤其是在失业率“门槛”中加入了通胀指标。此举很明显地抑制了市场对利率政策的回应,而这正是美联储想要看到的结果。  风险资产几乎马上就对此作出了正面的回应。美联储今天采取的行动最终清除了有关该行将从何时开始缩减量化宽松规模的不确定性,这对风险资产来说是另一个利好因素。预计到年底以前,风险资产仍将拥有旺盛的需求。  ——花旗集团分析师史蒂芬·英格兰德尔(Steven Englander):  美联储政策声明被视为严重倾向鸽派立场的缩减措施。从某种程度上来说,关键的问题可能在于美联储并未设定终结量化宽松计划的具体日期。  此外,美联储官员还调低了某些核心通胀预期的下限,这可能对低利率前瞻指导形成了巩固作用。就连预计美联储将在明年3月份或以后开始缩减量化宽松规模的30%到40%人士,也对该行的决定感到满意。  整体上来说,该声明有利于风险资产,投资者看起来已经不担心有关美联储将缩减量化宽松规模的问题。整体而言,看起来利率曲线将在足够长的时间里处在足够低的水平,从而促使投资者买入风险资产。这一道路上可能会有坎坷,但美联储缩减量化宽松规模的措施与人们此前想象中的一样温和。  ——巴克莱银行分析师迈克尔·加蓬(Michael Gapen):  在我们看来,12月份政策声明中有关经济增长前景风险“接近平衡”的措辞是一种重大的转变。在此前的政策声明中,联邦公开市场委员会仅把重点放在下行风险上。  我们认为,2013年两党预算法案的达成降低了当局采取财政边缘政策的可能性,并在12月份政策决定中扮演了重要角色。  联邦公开市场委员会称其“预计在失业率下降至低于6.5%的很长时间以后,继续将联邦基金利率维持在当前区间很可能仍将合适,尤其如果预期的通胀率继续低于FOMC的2%长期目标水平就更是如此”,这种措辞不如暗示该行不会在通胀预期达到或超过长期目标时才会升息那样强有力,但仍低估了更多的前瞻指导。

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