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风格积极主动基金青睐周期性行业

发布时间:2021-10-20 21:47:00 阅读: 来源:酸洗缓蚀剂厂家

风格积极主动基金青睐周期性行业

风格积极主动基金青睐周期性行业 更新时间:2011-5-2 7:50:12   ——2011年基金一季报点评  今年一季度,市场投资风格发生很大转换,去年涨幅较大的创业板和中小板出现大幅回调,传统大盘蓝筹则迎来久违的估值修复行情,并推动沪指冲上3000点重要整数关口。  从整体上看,投资风格的转换和行业轮动现象贯穿了整个一季度,资金对低估值、高安全边际的周期类品种的追逐比较热衷,而那些高估值、业绩不确定性较高的中小板和创业板则被相对冷落,尤其是在目前通货膨胀压力高企、紧缩性货币政策频出、房地产调控政策加码和经济增速下滑预期的影响下,投资者更乐于在不确定性的市场中寻求确定性的投资机会。  基金整体规模出现萎缩  截至2011年第一季度末,基金总数合计854只,比上季度增加54只,基金份额23931亿份,比上季度减少2%,资产净值26247.47亿元,比上季度减少4%。  基金业一季度合计亏损额达358.53亿元,主动管理的股基成为亏损重灾区。其中普通股票型基金亏损237亿元,偏股型基金亏损185亿元,平衡混合型基金亏损19亿元,封闭式基金亏损17亿元,合计亏损额达到458亿元。与主动管理的偏股型基金巨额亏损形成鲜明对比的是,被动管理的指数型基金表现一枝独秀。80只指数基金总计实现净利润72亿元,货币市场基金则净赚11亿元。此外值得关注的是,由于海外股市走强,QDII基金一季度也有8.11亿元的盈利。  上证指数在一季度表现出触底回升、震荡上升的走势,大多数基金都取得了正收益,然而由于经济形势仍然偏弱,且小盘股累计涨幅过高,投资者对股指后期走势普遍持有观望的态度,在这样的形势下,基金份额增长并不明显,基金资产的增长更多地来源于业绩的上涨。  数据显示,2011年一季度,封闭型基金份额未出现变动、股票型基金份额减少0.98%、混合型基金份额减少1.74%、债券型基金份额增加3.31%、保本型基金份额增加30.08%,而QDII份额增加0.30%、货币型基金份额减少16.46%。  在对股指后市较为谨慎的态度下,偏股型基金份额有所减少,债券型基金份额增加较多,而剔除新发行基金所带来份额的增加,除QDII基金外,各类基金份额都出现了下降。从整体来看,股票型基金仍然占据半壁江山,债券型基金比例有所增加,封闭式基金由于创新型封基的持续发行,其份额也有较大的增长。  股票仓位小幅下降  封闭式基金整体股票仓位由2010年第四季度的67.15%下降到2011年一季度的63.30%,其中,大成优选、国投瑞银瑞福优选、国投瑞银瑞福进取仓位较高,而一些创新型债基股票仓位则较低。开放式偏股型基金股票仓位从2010年第四季度的88.55%下降到2011年第一季度的87.30%。其中,股票型基金从2010年第四季度的89.00%降低到2011年第一季度的87.95%,混合型基金从2010年第四季度的73.29%降低到2011年第一季度的71.18%,而债券型基金在资产配置上开始积极参与股票资产。  在开放式主动型股票基金中,共有77只基金仓位在90%以上,比2010年四季度减少了19只,宝盈资源优选、银华领先、富国通胀通缩主题、景顺长城新兴成长、新华优选成长、泰信优质生活、新华钻石品质股票仓位最高,都超过了94.6%;开放式混合型基金中有12只基金的仓位在90%以上,比去年四季度减少了9只,而兴全可转债、泰达宏利风险预算、国联安德盛安心成长等基金的仓位则低于40%,符合其一贯谨慎的风格。总体来看,高仓位的基金主要集中在富国、招商、交银等基金公司。从近2个季度基金仓位变动看,今年一季度,股票仓位在80%以上的基金占比较去年四季度小幅减少,仓位低于80%的基金有所增加。  需要注意的是,去年四季度以来成立的新基金总体上采取了稳健的建仓策略,整体仓位为53%,如果剔除跟踪标的指数的指数型基金,仅为50%。富兰克林国海中小盘、鹏华消费优选、广发行业领先建仓比较积极,而建信保本混合、汇添富保本混合、农银增利C等建仓则比较缓慢。

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